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券商2018新走向:金融科技革命下群雄逐鹿

来源:每日经济新闻 作者:王砚丹 发布时间:2017-12-29
摘要:2017年,券商行业业绩并不起眼。受制于A股市场总体疲软,2017年前三季度,上市券商整体净利润依然同比下滑。但是,这并不代表券商行业毫无亮点。2017年,人工智能(AI)成为券商行业关注度最高的话题之一,各大券商纷纷推出自己的智能投顾系统。因此,2017年也

2017年,券商行业业绩并不起眼。受制于A股市场总体疲软,2017年前三季度,上市券商整体净利润依然同比下滑。但是,这并不代表券商行业毫无亮点。2017年,人工智能(AI)成为券商行业关注度最高的话题之一,各大券商纷纷推出自己的智能投顾系统。因此,2017年也被视作券商全面拥抱人工智能的元年。

在资本市场上,科技革命曾经让手画K线图变成历史,让现场交易成为历史,让电话交易成为历史。2018年,科技又将怎样改变券商行业面貌?站在2017年岁末,让我们来畅想一下。

投资者全面享受AI服务

人工智能在券商行业的运用,现在我们看得最多的是智能投顾。

广发证券的贝塔牛、中泰证券的中泰智投、长江证券的iVatarGo……券商智能投顾有着五花八门的名字,听起来高大上,炫酷感未来感十足。

智能投顾模块现在一般被嵌入在券商APP中,和过去券商APP发布基本是小打小闹不同。2017年许多券商在宣布进军人工智能时,高调亮相,仪式感十足,如11月底华泰证券的涨乐财富通5.0版本专门开了发布会,其口号为“乐享智能,让专业世界更简单”。之前华林证券亦在深圳开了发布会,推出了智能投顾机器人Andy及新版华林证券APP。

但智能投顾仍未覆盖所有的券商,一些券商仍在观望之中。但是可以预见的是,即将到来的2018年,将有更多的券商推出智能投顾服务。

实盈集团CEO凌山在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,其实在美国本来就有一些做得很好的智能投顾公司,如wealthfront。目前国内的智能投顾仍以跟随这些公司为主,就像是美国有谷歌,我们就有了百度。Facebook做得好,我们就有了微博。

他进一步分析,智能投顾一定会对传统金融产生巨大冲击。“事实上,科技的进步,早已对传统的交易模式产生了颠覆影响。像以前香港联交所有1000多个交易席位,但现在那些席位就算是租出去了也没人,只剩下交易台和凳子。现在,科技的进步又扩展到了分析领域。香港那边做分析的也逐渐减少,通过智能投顾生成的报告,将极大提升分析效率。”

在A股市场,散户的比例还有35% ~40%,所以智能投顾还不会马上冲击到整个行业,因为个人习惯以及信任度问题。但是这肯定是一个方向,随着智能投顾的慢慢成熟,机构投资者的接受度提高,智能投顾最起码会起到协助作用,去帮机构投资者进行交易决策。长期来看,以智能投顾为代表的金融科技兴起,最终将使得市场走向高度成熟、波动率降低,而散户在此过程中力量逐步减弱。可以说,它将促使A股市场去散户化,机构投资者的力量逐步增强。

券商行业将群雄逐鹿

智能投顾可能一天天潜移默化地改变投资者的阅读或投资习惯。而券商之间的差异化,或将在新一轮的金融科技革命中渐渐明显。

曾经,券商都是靠天吃饭。牛市的时候“撑死”,熊市的时候“数米下锅”。但是近两年来,券商差异化经营日渐现出苗头。如中金的国际业务一枝独秀,华泰借助互联网金融飞速发展取得了经纪业务龙头老大的地位,德邦证券在ABS业务上遥遥领先……

这些变化的出现,一方面得益于近年来监管层对券商创新业务的支持,券商业务条线日渐丰富,一些券商便选择从某一领域突破,力争实现弯道超车;另一方面,金融科技的不断进步,也是支持券商能够不断布局越来越复杂业务的基石。

在此背景下,券商之间的竞争也变得日益复杂而残酷。以经纪业务为例,根据统计的2017年1月~11月股基交易份额情况,除了华泰证券股票交易市场份额达到7.57%、中信证券、国泰君安超过5%之外,3%~5%之间的券商多达7家。第11位~15位的5家券商则在2.03%~2.46%之间波动。

如此微小的差异,暗示着券商要保住排名的不易,要取得更高的市场份额,更需要战略上的眼光,以及强大的执行力。

正如一位券商人士所言:未来行业龙头并非一成不变。华泰和中信,你方唱罢我登场,而且差异化越渐明显。行业前十也并非遥不可及。也就是说,之前类似春秋,大家彼此有竞争,但不致命;而2018开始进入战国,没有谁能把谁完全吞并,但竞争逐渐惨烈,差异化加大。

是的,2009年,华泰证券股基交易市场排名仅仅第七名,而如今借助互联网金融跃居第一。如今,AI又掀起了新科技革命的浪潮,未来的券商行业面貌又有何变化?让我们拭目以待。

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责任编辑:王砚丹

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