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券商利润本就应该分化明显

来源:北京商报 作者:天天证券网编辑 发布时间:2017-08-10
摘要:7月,29家上市券商净利润环比下降34%,但也有中信证券(600030,股吧)、招商证券(600999,股吧)业绩表现抢眼。本栏认为,券商净利润本就应该出现明显分化,大家表现差不多反倒是不正常现象。 统计数据显示,7月29家上市券商共计实现净利润58亿元,环比下降34%,

7月,29家上市券商净利润环比下降34%,但也有中信证券(600030,股吧)、招商证券(600999,股吧)业绩表现抢眼。本栏认为,券商净利润本就应该出现明显分化,大家表现差不多反倒是不正常现象。

统计数据显示,7月29家上市券商共计实现净利润58亿元,环比下降34%,同比下降21%;共计实现营业收入145亿元,环比下降31%,同比下降12%。在投资者眼中,券商股往往都是一个板块,大家齐涨齐跌,只不过有时候龙头品种会发生一些变化,但这样的市场表现并不正常,因为在整个证券行业,券商之间更多表现出竞争关系,除了大盘牛熊会对券商股整体出现利好或者利空的影响外,几乎所有的事情都会对一部分券商有利,对另外一部分券商不利。

例如说新股发行速度减慢,这必然会对一部分券商的利润产生重大影响。因为年内IPO速度放缓,必然会导致券商的保荐业务供过于求,于是那些市场营销手段更加灵活、自身品牌更加过硬的券商就会受到较小的影响,而那些口碑不太好、曝出过造假上市的券商,可能会业务缩水较快,因为拟上市公司可能会担心自己因此较难过会。

再说股市的投资风格转换,当股市热点从大盘蓝筹股转向周期股或者创业板股票的时候,券商自营业务也将出现较大的分化,那些较早发现风格转换的券商自营盘,就能获得比较高的投资收益,而那些后知后觉的自营盘,可能就赚不到那么多钱。事实上,券商自营业务往往是拉大券商利润的很重要环节,因为炒股票赚得多点和亏得多点,对券商利润的影响可能是致命的。

看似区别不大的经纪业务,其实也会把券商收入拉大。随着计算机技术和互联网技术的发展,现在单一券商营业部能够服务的客户数量已经呈现指数级增长,过去电脑速度慢,投资者主要在券商营业部交易,那时候券商服务客户数量有一定的限制,即使券商再牛、营销再好,也不可能一家通吃。但是现在则不同,投资者都用互联网交易,很少有人去券商营业部,网络越来越快,带宽也越来越宽,再多的投资者同时在线,也很难引发堵单的情况发生,这就意味着,如果一家券商营业部有足够吸引投资者的地方,那么它完全有能力富裕全国所有的投资者。

这就是说,券商经纪业务已经不再是大家一起看天吃饭,而是每个人都有足够大的胃口,就看谁能吃得更多。

本栏认为,投资者不应把整个券商股板块看做一个整体,随便找一家买入,而是应该认真分析它们之间的差异。选择真正有竞争力的公司买入,远离那些可能被淘汰的券商。

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责任编辑:天天证券网编辑

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