登陆 注册

览富财经

发现价值       传播价值
天天证券微博
微博
天天证券微信
微信

关注美国中期选举 震荡市中宜静观其变

来源:金融界 作者:览富财经编辑 发布时间:2018-10-31
摘要:华宝基金环球观市(2018-10-30)★过去一周,美股各主要指数加速回撤,震荡大幅加剧。从10月初至今,标普500指数相比前期高点已回撤将近10%,纳斯达克指数下跌12%。美股整体波动明显加大,VIX水平快速上升,黄金受益于全球风险资产波动性加大和前期空头仓位过于拥挤急于

华宝基金环球观市(2018-10-30)

过去一周,美股各主要指数加速回撤,震荡大幅加剧。从10月初至今,标普500指数相比前期高点已回撤将近10%,纳斯达克指数下跌12%。美股整体波动明显加大,VIX水平快速上升,黄金受益于全球风险资产波动性加大和前期空头仓位过于拥挤急于回补,近期表现较为亮眼。后续对于美股,我们认为宜在加大的波动震荡中保持静观的态度,并关注后续美国中期选举的进展和结果。

美股市场

热点点评

事件:美国三季度GDP超预期;消费是主要动力,但投资放缓。三季度实际GDP年化环比增速为3.5%,较上季度的4.2%有所回落,但高于预期的3.3%。

从各分项因素的贡献来看,美国私人消费依然强劲,贡献了2.69个百分点,私人部门库存也不再拖累增长(贡献2.07个百分点);不过,净出口拖累了1.78个百分点,私人部门投资也小幅拖累0.04。从更高频的数据来看,代表需求的非国防除飞机资本品新订单已经连续2个月环比下滑,同比增速更是在9月显著走弱;需求走弱的背景下,GDP项下私人非住宅固定资产投资同比增速也有所下滑(三季度7.7% vs. 二季度8.3%)。

点评:对于后续美国经济增长的高频指标需密切关注。

环球观市丨关注美国中期选举,震荡市中宜静观其变

数据来源:Wind,Bloomberg,统计区间为美国时间10月22日至26日

2

美股市场分析

美股盘面上,上周除汽车与零部件大涨3%外,其他板块全线下跌,其中能源板块大跌7.1%、工业、综合金融、电信和半导体跌幅均在5%以上。从驱动因素看,前一周表现较好的家庭用品、公用事业、食品烟草等板块跌幅相对较小,而前一周表现不佳的能源、半导体、资本品等板块跌幅较大,整体来看动量因子驱动特征明显。另一方面,盈利上调的半导体、能源、软件与服务等板块跌幅较大,而盈利下调的房地产、技术硬件、耐用消费品等板块跌幅较校(截至2018年10月26日)

环球观市丨关注美国中期选举,震荡市中宜静观其变

数据来源:Wind,Bloomberg

标普可选消费品指数(IXY)权重股表现

(IXY——QDII基金“美国消费162415”之标的指数)

环球观市丨关注美国中期选举,震荡市中宜静观其变

港股市场 1 香港市场表现及资金流向

上周市场先扬后抑,政策面上的积极变化,带动港股上周一大幅反弹,前期超跌的消费和科技涨幅靠前。上周,在化解股市系统性风险层方面,高层领导人出面密集吹风,且直面问题本质,防止股权质押所导致的金融风险向实体经济风险进行传导。多地成立地方专项救急资金,并购重组重新打开,商业银行理财子公司管理办法公开征求意见稿发布,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,险资参与化解股权质押风险具体方案也已在制定过程中等等一系列的政策推出后,市场开始形成了一定的政策托底预期,短期修复了前期大幅上升的股权风险溢价。本周观点重归谨慎,美股波动尚未平息,A股波动又起,重归防御:上周导致港股后抑的主要因素在于海外,尤其是美股波动大幅加大对资金面和情绪面的负面传导。

后续行情展望和投资策略:中长期港股仍存较强配置价值,市场系统性回暖所需的更多改革(尤其是税改实质性推进)和开放政策的信号近期开始出现,但宏观约束尚未解除。A股三季报业绩和后续经济数据大概率的下行依旧形成制约。中长期看,港股目前已处于整体估值历史低位,PB-ROE匹配程度较良好,各板块在深度回调后价值也开始显露,且近期龙头回购有所加速并开始扩散,精选成长性强的板块内性价比较高的龙头标的存在中长期配置意义。仓位调至中性。几条配置思路:1)银行和公用事业行业蓝筹龙头做底仓(低估值+良好现金流+高股息率),公用事业相关公司商业模式越透明商业发展越有可预见性越好,业务用港元或美元结算为佳;2)在科技、医药、消费等长期趋势向好且受益于减税降费行业中,以中长期眼光精选基本面良好的龙头标的,逢低布局。(以上数据来源于Bloomberg,Wind)

2 香港中孝香港大盘标的指数表现

(“标普香港上市中国中小盘指数”(SPHCMSHP)为QDII基金“香港中小501021”之标的指数;“恒生中国(香港上市)25指数”(HSML25)为港股通基金“香港大盘501301”之标的指数)

环球观市丨关注美国中期选举,震荡市中宜静观其变

数据来源:Wind,Bloomberg,统计区间为香港时间10月22日至26日

华宝基金旗下QDII产品业绩

环球观市丨关注美国中期选举,震荡市中宜静观其变

分享到:
责任编辑:览富财经编辑
无法在这个位置找到: ajaxfeedback2.htm

郑重声明:本网所发布的所有信息仅供参考,本网不对信息的完整性、及时性负任何责任,投资者依据本网信息所作投资需风险自担!

Copyright © 2000-2018 ttzqnews.com All Rights Reserved. 京ICP备12005159号-1 京公网安备110102006172